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9月15日，滬指跌超1%失守3200點(diǎn)，深成指跌超2%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)大跌超3%，北向資金凈賣(mài)出超40億元。A股收盤(pán)后，人民幣匯率又遭遇了沖擊，離岸人民幣匯率一舉跌破7.0關(guān)口，這是自2020年8月以來(lái)首次“破7”。
隨著跌破“7”關(guān)口，本輪離岸人民幣對(duì)美元匯率已經(jīng)累計(jì)下跌超過(guò)2600個(gè)基點(diǎn)，跌幅超過(guò)3.88%。
人民幣離岸和在岸紛紛破“7”
截止發(fā)稿，離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.0245，較上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)7.0109再度貶值；在岸人民幣對(duì)歐元匯率報(bào)7.0162，較上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)6.9944也大幅貶值，并突破“7”大關(guān)。
據(jù)悉，2022年9月15日起，中國(guó)人民銀行已下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)至6%。在人民幣貶值的背景下，已有境內(nèi)資金“聞風(fēng)而動(dòng)”。
一位基金銷(xiāo)售人員表示，他們希望可以在接下來(lái)幾個(gè)月加大海外投資的力度。主要還是境內(nèi)債券收益率低，同主體（比如工行）境內(nèi)外利差150個(gè)基點(diǎn)以上。人民幣今年整體明顯貶值，買(mǎi)美元債基金是合適的。
另外，8月中旬開(kāi)始，多數(shù)外資行都已經(jīng)下調(diào)了人民幣年內(nèi)的目標(biāo)價(jià)，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為“破7”是大概率事件，這是在亞洲貨幣貶值潮下的自然反應(yīng)。
人民幣的走弱華泰期貨FICC組研究員蔡劭立認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)因素看，中國(guó)央行一再施行寬松的貨幣政策，導(dǎo)致中美貨幣周期顯著分化。這使得中美國(guó)債利差出現(xiàn)倒掛的現(xiàn)象，并導(dǎo)致外資減緩境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)配置。
美元持續(xù)走強(qiáng)，人民幣承壓
渣打宏觀策略主管劉潔認(rèn)為，“破7”并不意外，強(qiáng)美元的趨勢(shì)可能持續(xù)。今年以來(lái)，強(qiáng)勁的出口是支撐匯率的一大因素，但由于海外衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，中國(guó)的貿(mào)易順差可能因?yàn)橥庑铚p弱而下降。
另外，近期人民幣的走貶，很大程度上是屬于被動(dòng)貶值。從國(guó)際因素來(lái)看，美元持續(xù)走強(qiáng)，這與美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期，帶動(dòng)資金回流美國(guó)市場(chǎng)密切相關(guān)。
人民幣不斷走貶背后，是美元指數(shù)不斷走強(qiáng)。截止發(fā)稿，美元指數(shù)延續(xù)高位盤(pán)整，升至109.73。
自3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息225個(gè)基點(diǎn)。7月27日，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次議息會(huì)議加息，并連續(xù)第二次加息75個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，美國(guó)資本凈流入達(dá)8120億美元。
近日，隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jay Powell）更是打破市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐的希望。芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，交易員預(yù)測(cè)9月22日美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議后宣布加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為29.5%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率則為70.5%。
展望未來(lái)，主要受美聯(lián)儲(chǔ)在政策收緊節(jié)奏上仍將明顯領(lǐng)先于歐、日央行等因素影響，年底前美元還可能保持階段性強(qiáng)勢(shì)，人民幣兌美元可能仍存在一定貶值壓力。
對(duì)人民幣影響可控
面對(duì)這一輪貶值，人民幣能頂住壓力嗎？央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在國(guó)新辦吹風(fēng)會(huì)上回應(yīng)稱(chēng)，目前來(lái)看中國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行正常，跨境資金流動(dòng)有序，受美國(guó)貨幣政策的溢出效應(yīng)雖然有影響，但是影響可控。
并強(qiáng)調(diào)，人民幣并沒(méi)有出現(xiàn)全面的貶值。他指出，近期主要是美國(guó)加碼貨幣政策調(diào)整，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲(chǔ)備貨幣對(duì)美元都大幅度貶值，但是和其他非美元貨幣相比，人民幣貶值幅度是最小的。
中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，在強(qiáng)美元的大背景下，人民幣匯率是否破7這一關(guān)鍵點(diǎn)位已經(jīng)沒(méi)有那么重要，應(yīng)理性看待國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變下匯率的波動(dòng)。
并稱(chēng)，央行可用于穩(wěn)定匯率的政策工具較為豐富，包括但不限于啟動(dòng)逆周期因子、調(diào)節(jié)企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)等等。
光大證券也認(rèn)為，今年以來(lái)，在人民幣匯率持續(xù)貶值的過(guò)程中，人民銀行幾乎未曾動(dòng)用政策工具對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)，表明當(dāng)前人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間仍在政策取向內(nèi)，主要源于穩(wěn)增長(zhǎng)和保就業(yè)的壓力超過(guò)外部平衡，人民銀行對(duì)匯率的容忍底線有所提高。
（來(lái)源：外市網(wǎng)）
