地址：南京市建鄴區(qū)楠溪江東街85號金潤國際廣場西樓1506室
電話：025-58866358、58933315
傳真：025-58867358
郵件：info@bonagrain.com
據(jù)財聯(lián)社統(tǒng)計，這是今年以來第四次降準，此前1月、4月和7月分別下調(diào)過銀行準備金率。
今年6月24日，中國人民銀行宣布從2018年7月5日起，下調(diào)國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點。本次降準釋放資金約7000億元。
今年4月17日，中國人民銀行宣布從2018年4月25日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1 個百分點；同日，上述銀行將各自按照“先借先還”的順序，使用降準釋放的資金償還其所借央行的中期借貸便利（MLF）。本次降準，除去9000億元置換部分，釋放增量資金約4000億元。
今年1月25日，央行實施了普惠金融定向降準，當時釋放長期流動性約4500億元。
財聯(lián)社數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2011年12月至2018年7月5日，存款準備金率一共下調(diào)10次，大型存款類機構(gòu)存款準備金率從21.5%變動至15.5%，中小型存款類機構(gòu)存款準備金率從19.5%下調(diào)至13.5%。而從降準后下一個股市交易日的情況來看，上證指數(shù)錄得4次下跌，6次上漲，平均漲幅為0.14%。其中，2016年3月1日降準后，次日上證指數(shù)收盤大漲4.26%。跌幅最大的一次是2015年9月6日降準，隔日上證指數(shù)大跌2.52%。
各方解讀降準的影響
值得注意的是，國慶長假期間，海外市場大幅震蕩，股市方面則壓力山大，幾乎盡墨，尤其港股跌幅不小，自9月28日15：00滬深股市收盤算起，恒生指數(shù)在國慶長假期間累計下跌4.11%。
與此同時，美元持續(xù)走強，長假期間多國貨幣遭沖擊。根據(jù)不完全統(tǒng)計，年初至今非美元貨幣兌美元貶值幅度在雙位數(shù)的貨幣達到7個，分別是阿根廷比索、土耳其里拉、南非蘭特、巴西雷亞爾、印度盧比、俄羅斯盧布、印尼盾。
本輪新興市場動蕩與美元指數(shù)的調(diào)整息息相關(guān)，從本質(zhì)上說，是美國進入加息周期后美元走強的直接結(jié)果。因此，新興市場貨幣匯率后續(xù)的走勢，仍與美元指數(shù)的變動高度相關(guān)，而后者又受美國經(jīng)濟前景的影響。
對于此次降準，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，再度降準置換MLF，保持了總量不變，體現(xiàn)了穩(wěn)健中性；但拉長了期限結(jié)構(gòu)，有助于壓縮期限利差；持續(xù)的降準，最終會有助于改善市場風(fēng)險偏好，壓縮信用利差，改善民營企業(yè)融資條件。
西南宏觀團隊認為，在外部利率攀升，美國國債利率達到近7年高位，而美元再度升值環(huán)境下，央行繼續(xù)降準，顯示央行政策已經(jīng)明確的以穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟和金融市場為主。在實體經(jīng)濟持續(xù)走弱環(huán)境下，寬松的貨幣環(huán)境不會發(fā)生變化。人民幣匯率存在一定貶值壓力，但有序可控。
前海開源基金楊德龍表示，央行此次下調(diào)存款準備金率1個百分點，釋放約7500億元增量資金，這可以增加金融機構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源，促進提高經(jīng)濟創(chuàng)新活力和韌性，增強內(nèi)生經(jīng)濟增長動力，推動實體經(jīng)濟健康發(fā)展，同時大幅提升股市信心，有利于“紅十月”行情展開，進而四季度啟動中級反彈行情。
